Anhang B 10 ErbStH

Bewertung von Kapitalforderungen und Kapitalschulden sowie von Ansprüchen/Las-

ten bei wiederkehrenden Nutzungen und Leistungen

nach dem 31. Dezember 2009 für Zwecke der Erbschaft- und

Schenkungsteuer

Gleich lautende Erlasse der obersten Finanzbehörden der Länder

vom 10.10.2010 (BStBl. I S. 810)

I. Geltungsbereich

Dieser Erlass regelt die Wertermittlung

– von nach § 12 Abs. 1 bis 3 BewG zu bewertenden Kapitalforderungen und Kapitalschulden

sowie

– von nach §§ 13 ff BewG zu bewertenden wiederkehrenden Nutzungen und Leistungen

für Besteuerungszeitpunkte nach dem 31. Dezember 2009 für Zwecke der Erbschaft- und Schenkungsteuer.

II. Kapitalforderungen und Kapitalschulden

1. Bewertungsgrundsätze

1.1 Ansatz mit dem Nennwert

Grundsätzlich sind Kapitalforderungen, die nicht in § 11 BewG genannt sind, und Kapitalschulden mit dem Nennwert anzusetzen. Kapitalforderungen und Kapitalschulden, die auf eine ausländische Währung lauten, sind nach dem Umrechnungskurs im Besteuerungszeitpunkt umzurechnen.

1.2 Vom Nennwert abweichender Ansatz

Abweichend vom Nennwert ist ein höherer oder niedrigerer Wert (Gegenwartswert) anzusetzen, wenn besondere Umstände vorliegen, die einen höheren oder niedrigeren Wert begründen. Besondere Umstände, die eine Bewertung abweichend vom Nennwert rechtfertigen, liegen vor, wenn

1. die Kapitalforderungen oder Kapitalschulden unverzinslich sind und ihre Laufzeit im Besteuerungszeitpunkt mehr als ein Jahr beträgt;

2. die Kapitalforderungen oder Kapitalschulden

– niedrig verzinst (unter 3 Prozent.) oder

– hoch verzinst (über 9 Prozent) sind,

– sowie die Kündbarkeit für längere Zeit (d.h. für mindestens 4 Jahre) ausgeschlossen ist;

3. zweifelhaft ist, ob eine Kapitalforderung in vollem Umfang durchsetzbar ist.

Stehen einer unverzinslichen oder niedrig verzinslichen Kapitalforderung (z.B. Guthaben aus Bausparverträgen) bzw. einer hoch verzinslichen Kapitalschuld wirtschaftliche Vorteile gegenüber oder stehen einer unverzinslichen oder niedrig verzinslichen Kapitalschuld bzw. einer hoch verzinslichen Kapitalforderung andere wirtschaftliche Nachteile gegenüber, kommt eine Bewertung abweichend vom Nennwert nicht in Betracht. Der Umstand, dass bei der Auszahlung von Tantiemeforderungen Lohnsteuer bzw. Kirchensteuer oder dass bei der Auszahlung von Dividendenforderungen Kapitalertragsteuer einzubehalten ist, ist kein besonderer Umstand, der eine Bewertung der Kapitalforderung unter dem Nennwert rechtfertigt (BFH-Urteile vom 15.12.1967, BStBl 1968 II S. 338 und 340, sowie vom 16.3.1984, BStBl II S. 539). Das Gleiche gilt für die Einbehaltung des Solidaritätszuschlages. Kapitalschulden aus niedrig verzinslichen öffentlichen Wohnungsbaudarlehen sind regelmäßig mit dem Nennwert anzusetzen.

Uneinbringliche Kapitalforderungen bleiben außer Ansatz. Ist zweifelhaft, ob oder inwieweit eine Kapitalforderung durchsetzbar ist, kann sie dem Grad der Zweifelhaftigkeit entsprechend mit einem niedrigeren Schätzwert anzusetzen sein.

1.2.1 Unverzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden

Unverzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden von bestimmter Dauer, deren Laufzeit im Besteuerungszeitpunkt mehr als ein Jahr beträgt, sind unter Berücksichtigung von Zwischenzinsen und Zinseszinsen mit einem Zinssatz von 5,5 Prozent abzuzinsen.

Wird eine unverzinsliche Kapitalforderung oder Kapitalschuld in einem Betrag fällig, erfolgt die Bewertung mittels Tabelle 1.

Wird eine unverzinsliche Kapitalforderung oder Kapitalschuld in Raten getilgt, ist vom Mittelwert einer jährlich vorschüssigen und jährlich nachschüssigen Zahlungsweise auszugehen (§ 12 Absatz 1 Satz 2 BewG); d.h. die Jahresleistungen sind stets in der Jahresmitte anzusetzen und unterjährig ist eine lineare Abzinsung zu berücksichtigen (im folgenden kurz „mittelschüssige Zahlungsweise“ genannt). Hierdurch können bei der Bewertung die genauen Zahlungszeitpunkte innerhalb einer Ratenzahlungsperiode unberücksichtigt bleiben; auf die Zahlungshäufigkeit kommt es nicht an. Die Summe der Zahlungen innerhalb eines Jahres ist der Jahreswert. Die Bewertung erfolgt mittels Tabelle 2.

Der Gegenwartswert einer unverzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld, die bis zum Tod einer bestimmten Person befristet ist, wird nach der mittleren Lebenserwartung errechnet (BFH-Urteil vom 8.6.1956, BStBl III S. 208). Die jeweilige mittlere Lebenserwartung ergibt sich aus der maßgebenden Sterbetafel des Statistischen Bundesamtes. Die jeweilige Sterbetafel ist für Bewertungen ab dem 1. Januar des auf die Veröffentlichung der Sterbetafel durch das Statistische Bundesamt folgenden Kalenderjahres anzuwenden.

1.2.2 Niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden

Bei einer niedrig verzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld von bestimmter Dauer, die im Besteuerungszeitpunkt noch mindestens 4 Jahre läuft, ist der Nennwert um den Kapitalwert des jährlichen Zinsverlustes zu kürzen (BFH-Urteil vom 17.10.1980, BStBl 1981 II S. 247). Für die Berechnung des jährlichen Zinsverlustes ist die Zinsdifferenz zwischen dem Grenzzinssatz von 3 Prozent und dem tatsächlichen Zinssatz maßgebend.

Bei einer hoch verzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld von bestimmter Dauer, die im Besteuerungszeitpunkt noch mindestens 4 Jahre läuft (BFH-Urteile vom 3.3.1972, BStBl II S. 516, vom 22.2.1974, BStBl II S. 330, und vom 10.2.1982, BStBl II S. 351) ist der Nennwert um den Kapitalwert des jährlichen Zinsgewinnes zu erhöhen. Für die Berechnung des jährlichen Zinsgewinnes ist die Zinsdifferenz zwischen dem tatsächlichen Zinssatz und dem Grenzzinssatz von 9 Prozent maßgebend.

Bei der Berechnung des Kapitalwerts der jährlichen Zinsdifferenz ist ebenfalls von mittelschüssiger Zahlungsweise auszugehen (§ 12 Absatz 1 Satz 2 BewG).

Es sind unterschiedliche Vervielfältiger auf die jährliche Zinsdifferenz anzuwenden, je nach dem, ob die Kapitalforderung oder Kapitalschuld

– in einem Betrag,

– in Raten oder

– in Annuitäten

getilgt wird.

Bei niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in einem Betrag fällig werden, sind für die Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenzen die Vervielfältiger der Tabelle 2 auf die jährliche Zinsdifferenz anzuwenden.

Bei niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in gleichen Raten getilgt werden, sind für die Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenzen die Vervielfältiger der Tabelle 3 auf die Zinsdifferenz anzuwenden, die sich für ein Jahr nach dem Kapitalstand des Besteuerungszeitpunkts ergibt.

Bei niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderungen oder Kapitalschulden mit Annuitätentilgung ist zur Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz der Jahreswert der Annuität mit den Vervielfältigern

– der Tabelle 4 bei niedriger Verzinsung und

– der Tabelle 5 bei hoher Verzinsung

zu multiplizieren.

2. Lauf- und Aufschubzeiten

2.1 Laufzeiten

2.1.1 Laufzeiten von Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in einem Betrag getilgt werden

Die Laufzeit ist tagegenau zu errechnen. Dies gilt sowohl für unverzinsliche, wie auch für niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden. Dabei wird das Kalenderjahr mit 360 Tagen, jeder volle Monat mit 30 Tagen, der Monat, in dem der Fälligkeitstag liegt, mit der Anzahl der tatsächlichen Tage bis zur Fälligkeit, höchstens jedoch mit 30 Tagen gerechnet.

Beispiel:

Besteuerungszeitpunkt | 4.6.2010

Kapitalforderung oder Kapitalschuld, die in einem Betrag fällig wird | 20 000 EUR

Fälligkeit | 5.9.2012

Laufzeit der Kapitalforderung/Kapitalschuld: | 2 Jahre, 3 Monate, 2 Tage

2.1.2 Laufzeiten von Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in Raten oder Annuitäten getilgt werden

Bei der Bewertung von Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die nicht in einem Betrag getilgt werden, ist von einer mittelschüssigen Zahlungsweise auszugehen; auf die Zahlungszeitpunkte innerhalb einer Zahlungsperiode kommt es nicht an (Tz. 1.2.1 und 1.2.2). Daher sind die Laufzeiten über die Anteile der Jahresleistungen zu ermitteln.

Beispiel 1:

Besteuerungszeitpunkt | 14.6.2010

Kapitalforderung | 15 000 EUR

monatliche Tilgungsrate | 500 EUR

Tilgungsdauer in Monaten: (15 000 EUR / 500 EUR =) | 30

Fälligkeit der 1. Rate | 18.6.2010

Fälligkeit der letzten Rate | 18.10.2004

Im Jahr 2010 werden 7, im Jahr 2011 werden 12 und im Jahr 2012 werden 11 Monatsraten gezahlt.

Tilgungsdauer | 2 Jahre, 6 Monate

Beispiel 2:

Besteuerungszeitpunkt | 18.10.2010

Kapitalschuld | 27 000 EUR

vereinbarter Zinssatz | 2,5 %

monatliche Annuitätenrate | 500 EUR

Jahreswert der Annuität (12 x 500 EUR =) | 6 000 EUR

Die Laufzeit kann mittels des folgenden Tilgungsplans ermittelt werden:

Es ist von mittelschüssiger Zahlung des Jahresbetrags auszugehen.

Kapitalschuld am 18.10.2010 | 27 000,00 EUR

Zinsen bis zum 18.4.2011 (½ x 2,5 % x 27 000 EUR =) | 337,50 EUR

Summe | 27 337,50 EUR

Annuität | 6 000,00 EUR

Schuldenstand am 18.4.2011 | 21 337,50 EUR

Zinsen für 1 Jahr (2,5 % x 21 337,50 EUR =) | 533,44 EUR

Summe | 21 870,94 EUR

Annuität | 6 000,00 EUR

Schuldenstand am 18.4.2012 | 15 870,94 EUR

Zinsen für 1 Jahr (2,5 % x 15 870,94 EUR =) | 396,77 EUR

Summe | 16 267,71 EUR

Annuität | 6 000,00 EUR

Schuldenstand am 18.4.2013 | 10 267,71 EUR

Zinsen für 1 Jahr (2,5 % x 10 267,71 EUR =) | 256,69 EUR

Summe | 10 524,40 EUR

Annuität | 6 000,00 EUR

Schuldenstand am 18.4.2014 | 4 524,40 EUR

Zinsen für 1 Jahr (2,5 % x 4 524,40 EUR =) | 113,11 EUR

Summe | 4 637,51 EUR

Annuitäten-Teil am 18.4.2015 | 4 637,51 EUR

Mithin wird im Jahr 2015 nicht eine volle Annuität gezahlt, sondern nur ein Anteil in Höhe von (4 637,51 / 6 000 =) | 0,8

Insgesamt gezahlte Annuitäten | 4,8

Somit beträgt die Tilgungsdauer | 4,8 Jahre.

2.1.3 Vom Leben abhängige Laufzeiten

Ist die Laufzeit einer Kapitalforderung oder Kapitalschuld nicht datumsmäßig bestimmt, sondern durch das Leben einer oder mehrerer Personen bedingt, ist zur Berechnung der Laufzeit von der mittleren Lebenserwartung der betreffenden Person nach der für die Bewertung maßgebende Sterbetafel des Statistischen Bundesamtes (vgl. Tz. 1.2.1) auszugehen. Anschließend ist der Gegenwartswert der Kapitalforderung oder Kapitalschuld nach den vorstehenden Grundsätzen zu ermitteln.

2.2 Aufschubzeiten

Eine ab dem Besteuerungszeitpunkt tilgungsfreie Zeit, die mehr als eine Ratenzahlungsdauer umfasst, bildet eine Aufschubzeit. Sie ist wie folgt zu behandeln:

2.2.1 Aufschubzeiten einer unverzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld

Der auf den Beginn der ersten Zahlungsperiode ermittelte Barwert der Kapitalforderung oder Kapitalschuld ist auf den Besteuerungszeitpunkt abzuzinsen (Tabelle 1).

2.2.2 Aufschubzeiten einer niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld

Bei einer niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld ist eine Aufschubzeit sowohl für die Tilgungsdauer als auch für die tilgungsfreie Zeit zu berücksichtigen:

– Zunächst ist der auf den Beginn der ersten Tilgungsperiode ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz auf den Besteuerungszeitpunkt abzuzinsen (Tabelle 1).

– Anschließend ist der Kapitalwert der Zinsdifferenz für die tilgungsfreie Zeit zu berechnen, als läge eine niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderung oder Kapitalschuld vor, die zu Beginn der ersten Tilgungszahlungsperiode in einem Betrag getilgt würde (Tabelle 2). (Dabei wird davon ausgegangen, dass während der tilgungsfreien Zeit die jeweils anfallenden Zinsen beglichen werden.)

Die Summe beider Werte ergibt den gesamten Kapitalwert der Zinsdifferenz, um den der Nennwert der Kapitalforderung oder Kapitalschuld zu korrigieren ist.

2.3 Nicht ganzjährige Lauf- und Aufschubzeiten

Bei Lauf- und Aufschubzeiten, die nicht ganze Jahre umfassen, ist stets zwischen den Vervielfältigern der nächstliegenden ganzzahligen Zeiten linear zu interpolieren.

3. Anwendung der Tabellen im einzelnen

3.1 Unverzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden mit bestimmter Laufzeit

3.1.1 Unverzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in einem Betrag fällig werden

Beispiel 1:

Besteuerungszeitpunkt | 18.10.2010

Nennwert | 80 000 EUR

Fälligkeit | 2.3.2013

Laufzeit (18.10.2010 bis 2.3. 2013) | 2 Jahre, 4 Monate, 15 Tage

Berechnung:

Abzinsungsfaktor für 3 Jahre (Tabelle 1) | 0,852

Abzinsungsfaktor für 2 Jahre | 0,898

Differenz | - 0,046

davon (4/12 + 15/360) | - 0,017

interpoliert (0,898 - 0,017 =) | 0,881

Gegenwartswert am 18.10.2010 (0,881 x 80 000 EUR =) | 70 480 EUR

Beispiel 2:

(in einem Betrag fällige Kapitalforderung oder Kapitalschuld, die zunächst normal verzinslich ist, und später unverzinslich wird)

Besteuerungszeitpunkt | 14.6.2010

Nennwert | 1 000 000 EUR

Fälligkeit | 13.5.2025

14.6.2010 bis 13.6.2015: normal verzinslich (Laufzeit 5 Jahre)

14.6.2015 bis 13.6.2025: unverzinslich (Laufzeit 10 Jahre)

Berechnung:

Zunächst ist der Betrag, um den der Nennwert für die Zeit der Unverzinslichkeit der Kapitalforderung oder Kapitalschuld zu mindern ist, mittels einer Abzinsung auf den 14.6.2015 zu berechnen (Abzinsungsbetrag). Anschließend ist er auf den 14.6.2010 abzuzinsen. Der Nennwert ist um den so ermittelten Barwert des Abzinsungsbetrags zu vermindern.

Abzinsungsfaktor für 10 Jahre (Tabelle 1) | 0,585

Barwert der Kapitalforderung oder Kapitalschuld am 14.6.2015 (0,585 x 1 000 000 EUR =) | 585 000 EUR

Abzinsungsbetrag (bezogen auf den 14.6.2015) (1 000 000 EUR - 585 000 EUR =) | 415 000 EUR

2. Berechnung des Barwerts des Abzinsungsbetrags Abzinsungsfaktor für 5 Jahre (Tabelle 1) | 0,765

Barwert des Abzinsungsbetrags (bezogen auf den 14.6.2010) (0,765 x 415 000 EUR =) | 317 475 EUR

3. Gegenwartswert am 14.6.2010 (1 000 000 EUR - 317 475 EUR =) | 682 525 EUR

3.1.2 Unverzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in gleichbleibenden Raten getilgt werden

Beispiel 1:

Besteuerungszeitpunkt | 14.9.2010

Halbjährliche Rate | 6 000 EUR

Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt | 20.9.2010

Fälligkeit der letzten Rate | 20.3.2020

Laufzeit (14.9.2010 bis 13.9.2020) | 10 Jahre

Berechnung:

Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 2) | 7,745

Jahreswert (2 x 6 000 EUR =) | 12 000 EUR

Gegenwartswert am 14.9.2010 (7,745 x 12 000 EUR =) | 92 940 EUR

Beispiel 2:

Besteuerungszeitpunkt | 14.6.2010

Vierteljährliche Rate | 3 000 EUR

Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt | 20.6.2010

Fälligkeit der letzten Rate | 20.12.2020

Laufzeit (14.6.2010 bis 13.3.2020) | 9 Jahre, 9 Monate

die gegenüber Beispiel 1 geänderte Zahlungshäufigkeit führt zu einer anderen Laufzeit

Berechnung:

Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 2) | 7,745

Vervielfältiger für 9 Jahre | 7,143

Differenz | 0,602

davon 9/12 | 0,452

interpoliert (7,143 + 0,452 =) | 7,595

Jahreswert (4 x 3 000 EUR =) | 12 000 EUR

Gegenwartswert am 14.6.2010 (7,595 x 12 000 EUR =) | 91 140 EUR

Beispiel 3 (Aufschubzeit):

Besteuerungszeitpunkt | 14.6.2010

Vierteljährliche Rate | 3 000 EUR

Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt | 20.9.2011

Fälligkeit der letzten Rate | 20.12.2019

Laufzeit (14.9.2011 bis 13.3.2020) | 8 Jahre, 6 Monate

Aufschubzeit (14.6.2010 bis 13.9.2011) | 1 Jahr, 3 Monate

Berechnung:

Vervielfältiger für 9 Jahre (Tabelle 2) | 7,143

Vervielfältiger für 8 Jahre | 6,509

Differenz | 0,634

davon 6/12 | 0,317

interpoliert (6,509 + 0,317 =) | 6,826

Jahreswert (4 x 3 000 EUR =) | 12 000 EUR

Barwert am 14.9.2011 (6,826 x 12 000 EUR =) | 81 912 EUR

Abzinsungsfaktor für 2 Jahre (Tabelle 1) | 0,898

Abzinsungsfaktor für 1 Jahr | 0,948

Differenz | - 0,050

davon 3/12 | - 0,013

interpoliert (0,948 - 0,013 =) | 0,935

Gegenwartswert am 14.6.2010 (0,935 x 81 912 EUR =) | 76 588 EUR

3.2 Niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden

3.2.1 Niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in einem Betrag fällig werden

Beispiel 1: (niedrige Verzinsung)

Besteuerungszeitpunkt | 18.10.2010

Nennwert | 125 000 EUR

Zinssatz | 1,25 %

Fälligkeit | 2.6.2046

Laufzeit (18.10.2010 bis 2.6.2046) | 35 Jahre, 7 Monate, 15 Tage

Berechnung:

Jährliche Zinsdifferenz (3 % - 1,25 % = 1,75 %; 1,75 % von 125 000 EUR =) | 2 187,50 EUR

Vervielfältiger für 36 Jahre (Tabelle 2) | 15,963

Vervielfältiger für 35 Jahre | 15,814

Differenz | 0,149

davon (7/12 + 15/360 =) | 0,093

interpoliert (15,814 + 0,093 =) | 15,907

Kapitalwert (15,907 x 2 187,50 EUR =) | 34 797 EUR

Gegenwartswert am 18.10.2010 (125 000 EUR - 34 797 EUR = ) | 90 203 EUR

Beispiel 2: (hohe Verzinsung)

Besteuerungszeitpunkt | 14.6.2010

Nennwert | 1 375 496 EUR

Zinssatz | 13 %

Fälligkeit | 11.8.2014

Laufzeit (14.6.2010 bis 11.8.2014) | 4 Jahre, 1 Monat, 28 Tage

Berechnung:

Jährliche Zinsdifferenz (13 % - 9 % = 4 %; 4 % von 1 375 496 EUR =) | 55 019,84 EUR

Vervielfältiger für 5 Jahre (Tabelle 2) | 4,388

Vervielfältiger für 4 Jahre | 3,602

Differenz | 0,786

davon (1/12 + 28/360 =) | 0,127

interpoliert (3,602 + 0,127 =) | 3,729

Kapitalwert (3,729 x 55 019,84 EUR =) | 205 168,98 EUR

Gegenwartswert am 14.6.2010 (1 375 496 EUR + 205 168,98 EUR = ) | 1 580 665 EUR

Beispiel 3: (feststehende künftige Zinssatzänderung)

Besteuerungszeitpunkt | 5.9.2010

Nennwert | 500 000 EUR

Fälligkeit | 4.9.2035

Zinssatz (I), 5.9.2002 bis 4.1.2010 | 12 %

Laufzeit | 7 Jahre, 4 Monate

Zinssatz (II), 5.1.2010 bis 4.9.2027 | 11 %

Laufzeit | 17 Jahre, 8 Monate

Berechnung:

1. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezüglich Zinssatz (I):

Jährliche Zinsdifferenz (12 % - 9 % = 3 %; 3 % von 500 000 EUR =) | 15 000 EUR

Vervielfältiger für 8 Jahre (Tabelle 2) | 6,509

Vervielfältiger für 7 Jahre | 5,839

Differenz | 0,670

davon 4/12 | 0,223

interpoliert (5,839 + 0,223 =) | 6,062

Kapitalwert der Zinsdifferenz (6,062 x 15 000 EUR =) | 90 930 EUR

2. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezüglich Zinssatz (II):

Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz, bezogen auf den 5.1.2010:

Jährliche Zinsdifferenz (11 % - 9 % = 2 %; 2 % von 500 000 EUR =) | 10 000 EUR

Vervielfältiger für 18 Jahre (Tabelle 2) | 11,555

Vervielfältiger für 17 Jahre | 11,163

Differenz | 0,392

davon 8/12 | 0,261

interpoliert (11,163 + 0,261 =) | 11,424

Kapitalwert der Zinsdifferenz, bezogen auf den 5.1.2010 (11,424 x 10 000 EUR =) | 114 240 EUR

Der so ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz ist wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 5.9.2010 abzuzinsen:

Abzinsungsfaktor für 8 Jahre (Tabelle 1) | 0,652

Abzinsungsfaktor für 7 Jahre | 0,687

Differenz | -0,035

davon 4/12 | -0,012

interpoliert (0,687 - 0,012 =) | 0,675

Kapitalwert der Zinsdifferenz (0,675 x 114 240 EUR =) | 77 112 EUR

3. Gegenwartswert am 5.9.2010:

(500 000 EUR + 90 930 EUR + 77 112 EUR =) | 668 042 EUR

3.2.2 Niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in gleichen Raten getilgt werden

Beispiel 1: (niedrige Verzinsung)

Besteuerungszeitpunkt | 24.7.2010

Nennwert | 325 000 EUR

Tilgung in 65 Monatsraten zu jeweils | 5 000 EUR

Zinssatz | 0,5 %

Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt | 1.8.2002

Fälligkeit der letzten Rate | 1.12.2007

Laufzeit (24.7.2010 bis 23.12.2015) | 5 Jahre, 5 Monate

Berechnung:

Jährliche Zinsdifferenz (3 % - 0,5 % = 2,5 %; 2,5 % von 325 000 EUR =) | 8 125 EUR

Vervielfältiger für 6 Jahre (Tabelle 3) | 2,641

Vervielfältiger für 5 Jahre | 2,240

Differenz | 0,401

davon 5/12 | 0,167

interpoliert (2,240 + 0,167 =) | 2,407

Kapitalwert der Zinsdifferenz (2,407 x 8 125 EUR =) | 19 557 EUR

Gegenwartswert am 24.7.2010 (325 000 EUR - 19 557 EUR =) | 305 443 EUR

Beispiel 2: (hohe Verzinsung)

Besteuerungszeitpunkt | 8.11.2010

Nennwert | 64 500 EUR

Tilgung in 172 Monatsraten zu jeweils | 375 EUR

Zinssatz | 13,5 %

Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt | 1.12.2002

Fälligkeit der letzten Rate | 1.3.2017

Laufzeit (8.11.2010 bis 7.3.2025) | 14 Jahre, 4 Monate

Berechnung:

Zinsdifferenz (13,5 %- 9 % = 4,5 %; 4,5 % von 64 500 EUR =) | 2 902,50 EUR

Vervielfältiger für 15 Jahre (Tabelle 3) | 5,694

Vervielfältiger für 14 Jahre | 5,398

Differenz | 0,296

davon 4/12 | 0,099

interpoliert (5,398 + 0,099 =) | 5,497

Kapitalwert (5,497 x 2 902,50 EUR =) | 15 955 EUR

Gegenwartswert am 8.11.2010 (64 500 EUR + 15 955 EUR =) | 80 455 EUR

Beispiel 3: (Aufschubzeit)

Besteuerungszeitpunkt | 19.7.2010

Nennwert | 189 750 EUR

Tilgung in 115 vierteljährlichen Raten zu jeweils | 1.650 EUR

Zinssatz | 0,53 %

Fälligkeit der 1. Rate | 12.2.2012

Fälligkeit der letzten Rate | 12.8.2040

Laufzeit der Ratenzahlung (19.1.2012 bis 18.10.2040) | 28 Jahre, 9 Monate

Aufschubzeit (19.7.2010 bis 18.1.2012) | 1 Jahr, 6 Monate

Berechnung:

Der Kapitalwert der Zinsdifferenz setzt sich zusammen aus 2 Komponenten: dem Kapital-wert der Zinsdifferenz für die Ratenzahlungszeit und dem Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Aufschubzeit.

1. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für die Ratenlaufzeit

Zunächst ist der Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Ratenlaufzeit - bezogen auf den Be-ginn der ersten Ratenzahlungsperiode - zu ermitteln (hier der 19.1.2012). Anschließend ist der so ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz zum 19.1.2012 für die Aufschubzeit wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 19.7.2010 abzuzinsen:

Zinsdifferenz (3 % - 0,53 % = 2,47 %; 2,47 % von 189 750 EUR =) | 4 686,83 EUR

Vervielfältiger für 29 Jahre (Tabelle 3) | 8,961

Vervielfältiger für 28 Jahre | 8,773

Differenz | 0,188

davon 9/12 | 0,141

interpoliert (8,773 + 0,141 =) | 8,914

Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Laufzeit der Ratenzahlung; bezogen auf den 19.1.2012 (8,914 x 4 686,83 EUR =) | 41 778,40 EUR

Der so ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Ratenlaufzeit ist wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 19.7.2010 abzuzinsen:

Abzinsungsfaktor für 2 Jahre (Tabelle 1) | 0,898

Abzinsungsfaktor für 1 Jahr | 0,948

Differenz | -0,050

davon 6/12 | -0,025

interpoliert (0,948 - 0,025 =) | 0,923

Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Ratenlaufzeit, bezogen auf den 19.7.2010 (0,923 x 41 778,40 EUR =) | 38 561,46 EUR

2. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für die Aufschubzeit Die Bewertung erfolgt entsprechend einer niedrig verzinslichen Kapitalforderung, die am 18.1.2012 in einem Betrag fällig wird.

Zinsdifferenz (3 % - 0,53 % = 2,47 %; 2,47 % von 189 750 EUR =) | 4 686,83 EUR

Vervielfältiger für 2 Jahre (Tabelle 2) | 1,897

Vervielfältiger für 1 Jahr | 0,974

Differenz | 0,923

davon 6/12 | 0,462

interpoliert (0,974 + 0,462 =) | 1,436

Kapitalwert der Zinsdifferenz (1,436 x 4 686,83 EUR =) | 6 730,29 EUR

3. Kapitalwert der Zinsdifferenz zum 19.7.2010 insgesamt (38 561,46 EUR + 6 730,29 EUR =) | 45 292 EUR

4. Gegenwartswert am 19.7.2010 (189 750 EUR - 45 292 EUR =) | 144 458 EUR

Beispiel 4: (feststehende künftige Zinssatzänderung)

Besteuerungszeitpunkt | 5.6.2010

Nennwert | 300 000 EUR

Tilgung in 600 monatlichen Raten zu jeweils | 500 EUR

Zinssatz (I), 5.6.2010 bis 4.6.2040 Laufzeit 30 Jahre, Tilgung 180 000 EUR | 0,5 %

Zinssatz (II), 5.6.2040 bis 4.6.2060 Laufzeit 20 Jahre, Tilgung 120 000 EUR | 1,0 %

Berechnung:

Der Kapitalwert der Zinsdifferenz setzt sich zusammen aus folgenden Komponenten:

Dem Kapitalwert der Zinsdifferenz bezogen auf den Zeitraum 5.6.2010 bis 4.6.2040 (Zinssatz (I)) und den Zeitraum 5.6.2040 bis 4.6.2060 (Zinssatz (II)). Dabei ist der Kapital-wert bezogen auf den 1. Zeitraum (Zinssatz (I)) wiederum in 2 Schritten zu ermitteln:

Für den Teil der Kapitalforderung oder Kapitalschuld, der in diesem Zeitraum getilgt wird (180 000 EUR), und den Teil, der noch nicht getilgt wird (120 000 EUR).

1. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den Zeitraum 5.6.2010 bis 4.6.2040:

1.1 Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für den Teil der Kapitalforderung oder Kapitalschuld, der in diesem Zeitraum getilgt wird:

Zinsdifferenz (3 % - 0,5 % = 2,5 %; 2,5 % von 180 000 EUR =) | 4 500 EUR

Vervielfältiger für 30 Jahre (Tabelle 3) | 9,144

Kapitalwert der Zinsdifferenz (9,144 x 4 500 EUR =) | 41 148 EUR

1.2 Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für den Teil der Kapitalforderung oder Kapitalschuld, der in diesem Zeitraum noch nicht getilgt wird:

Jährliche Zinsdifferenz (3 % - 0,5 % = 2,5 %; 2,5 % von 120 000 EUR =) | 3 000 EUR

Vervielfältiger für 30 Jahre (Tabelle 2) | 14,933

Kapitalwert der Zinsdifferenz (14,933 x 3 000 EUR =) | 44 799 EUR

2. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den Zeitraum 5.6.2040 bis 4.6.2060:

Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den 5.6.2040:

Zinsdifferenz (3 % - 1 % = 2 %; 2 % von 120 000 EUR =) | 2 400 EUR

Vervielfältiger für 20 Jahre (Tabelle 3) | 7,032

Kapitalwert der Zinsdifferenz bezogen auf den 5.6.2040 (7,032 x 2 400 EUR =) | 16 876,80 EUR

Der so ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz ist wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 5.6.2010 abzuzinsen:

Abzinsungsfaktor für 30 Jahre (Tabelle 1) | 0,201

Kapitalwert der Zinsdifferenz bezogen auf den 5.6.2010 (0,201 x 16 876,80 EUR =) | 3 392,24 EUR

3. Kapitalwert der Zinsdifferenz zum 5.6.2010 insgesamt

(41 148 EUR + 44 799 EUR + 3 392,24 EUR =) | 89 339,24 EUR

4. Gegenwartswert am 5.6.2010

(300 000 EUR - 89 339,24 EUR =) | 210 661 EUR

Beispiel 5: (feststehende künftige Ratenerhöhung)

Besteuerungszeitpunkt | 18.6.2010

Nennwert | 360 000 EUR

Zinssatz | 12 %

Tilgung in 120 monatlichen Raten zu jeweils | 900 EUR

und 240 monatlichen Raten zu jeweils | 1 050 EUR

Laufzeit (I) (18.6.2010 bis 17.6.2020) 10 Jahre; Tilgung 108 000 EUR) Laufzeit (II) (18.6.2020 bis 17.6.2040) 20 Jahre; Tilgung 252 000 EUR)

Berechnung: Analog zu der Berechnung in dem vorherigen Beispiel 4 setzt sich der Kapitalwert der Zinsdifferenz aus 3 Komponenten zusammen.

1. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den Zeitraum 18.6.2010 bis 17.6.2020:

1.1 Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für den Teil der Kapitalforderung oder Kapitalschuld, der in diesem Zeitraum getilgt wird:

Zinsdifferenz (12 % - 9 % = 3 %; 3 % von 108 000 EUR =) | 3 240 EUR

Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 3) | 4,113

Kapitalwert der Zinsdifferenz (4,113 x 3 240 EUR =) | 13 326,12 EUR

1.2 Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für den Teil der Kapitalforderung oder Kapitalschuld, der in diesem Zeitraum noch nicht getilgt wird:

Jährliche Zinsdifferenz (12 % - 9 % = 3 %; 3 % von 252 000 EUR =) | 7 560 EUR

Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 2) | 7,745

Kapitalwert der Zinsdifferenz (7,745 x 7 560 EUR =) | 58 552,20 EUR

2. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den Zeitraum 18.6.2020 bis 17.6.2040:

Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz bezogen auf den 18.6.2020:

Zinsdifferenz (12 % - 9 % = 3 %; 3 % von 252 000 EUR =) | 7 560 EUR

Vervielfältiger für 20 Jahre (Tabelle 3) | 7,032

Kapitalwert der Zinsdifferenz, bezogen auf den 18.6.2020 (7,032 x 7 560 EUR =) | 53 161,92 EUR

Der so ermittelte Kapitalwert der Zinsdifferenz ist wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 18.6.2010 abzuzinsen:

Abzinsungsfaktor für 10 Jahre (Tabelle 1) | 0,585

Kapitalwert der Zinsdifferenz, bezogen auf den 18.6.2010 (0,585 x 53 161,92 EUR =) | 31 099,72 EUR

3. Kapitalwert der Zinsdifferenz zum 18.6.2010 insgesamt

(13 326,12 EUR + 58 552,20 EUR + 31 099,72 EUR =) | 102 978,04 EUR

4. Gegenwartswert am 18.6.2010

(360 000 EUR + 102 978,04 EUR =) | 462 978 EUR

3.2.3 Niedrig oder hoch verzinsliche Kapitalforderungen oder Kapitalschulden, die in Annuitäten getilgt werden

Der Kapitalwert der Zinsdifferenz einer niedrig oder hoch verzinslichen Kapitalforderung oder Kapitalschuld, um den der Nennwert zu korrigieren ist, errechnet sich durch Multiplikation des Jahreswerts der Annuität mit den Vervielfältigern

– der Tabelle 4 bei niedriger Verzinsung und

– der Tabelle 5 bei hoher Verzinsung.

Die Tilgungsdauer am Besteuerungszeitpunkt kann aufgrund der angenommenen mittelschüssigen Zahlungsweise nach der folgenden Formel ermittelt werden:

n = | log | ( | 1- | K x (1-v²) | )

2 x R x v

log v

dabei ist

K = Nennwert der Kapitalforderung oder Kapitalschuld am Besteuerungszeitpunkt

R = Jahreswert der Annuität

i = vereinbarter Jahreszinssatz

v = | 1

1 + i

log = Logarithmusfunktion

n = Tilgungsdauer

Die Tilgungsdauer am Besteuerungszeitpunkt kann auch durch Erstellung eines Til-gungsplans bei unterstellter mittelschüssiger Zahlungsweise wie folgt ermittelt werden:

Nennwert am Besteuerungszeitpunkt 14.6.2010

zuzüglich Zinsen für ein halbes Jahr (linearer Zins)

Summe

abzüglich Jahreswert der Annuität

Differenz (angenommener Kapitalstand zum 14.12.2010)

zuzüglich Zinsen für ein Jahr (linearer Zins)

Summe

abzüglich Jahreswert der Annuität

Differenz (angenommener Kapitalstand zum 14.12.2011)

und so fort, bis die Kapitalforderung oder Kapitalschuld den Wert 0,- EUR erreicht.

Je nach Berechnung der Tilgungsdauer nach Formel oder nach Tilgungsplan können sich Rundungsdifferenzen ergeben.

Beispiel 1: (hohe Verzinsung)

Besteuerungszeitpunkt | 14.6.2010

Nennwert der Restforderung/-schuld K = | 200 000 EUR

vierteljährliche Annuitätenrate | 7 000 EUR

Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt | 1.7.2010

vertraglicher Zinssatz p.a. i = | 12,0 %

Berechnung: Berechnung der Tilgungsdauer

Jahreswert der Annuität R = 4 x 7 000 EUR = | 28 000 EUR

v = 1 / (1+i) = 1 / 1,120 = | 0,893

Damit ergibt sich die Tilgungsdauer n nach obiger Formel:

n = | log | ( | 1 - | 200 000 x (1 - 0,893²) | ) | = 14,7

2 x 28 000 x 0,893

log 0,893

Tilgungsdauer in Jahren | 14,7

Berechnung des Gegenwartswerts

Vervielfältiger für 15 Jahre (Tabelle 5) | 1,564

Vervielfältiger für 14 Jahre | 1,425

Differenz | 0,139

davon das 0,7-fache | 0,097

interpoliert (1,425 + 0,097 =) | 1,522

Jahreswert der Annuität (4 x 7 000 EUR =) | 28 000 EUR

Kapitalwert der Zinsdifferenz (1,522 x 28 000 EUR =) | 42 616 EUR

Gegenwartswert am 14.6.2010 (200 000 EUR + 42 616 EUR =) | 242 616 EUR

Beispiel 2: (niedrige Verzinsung)

Besteuerungszeitpunkt | 18.10.2010

Nennwert der Restforderung/-schuld K = | 50 000 EUR

Annuität (jährliche Rate) R = | 1 650 EUR

Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt | 15.12.2010

vertraglicher Zinssatz p.a. i = | 1,5 %

Berechnung: Berechnung der Tilgungsdauer

v = 1 / (1+i) = 1 / 1,015 = | 0,985

Damit ergibt sich die Tilgungsdauer n nach obiger Formel:

n = | log | ( | 1 - | 50 000 x (1 - 0,985²) | ) | = 40,5

2 x 1 650 x 0,985

log 0,985

Tilgungsdauer in Jahren | 40,5

Berechnung des Gegenwartswerts Vervielfältiger für 41 Jahre (Tabelle 4) | 5,829

Vervielfältiger für 40 Jahre | 5,644

Differenz | 0,185

davon das 0,5 -fache | 0,093

interpoliert (5,644 + 0,093 =) | 5,737

Jahreswert der Annuität | 1 650 EUR

Kapitalwert der Zinsdifferenz (5,737 x 1 650 EUR =) | 9 466,05 EUR

Gegenwartswert am 18.10.2010 (50 000 EUR - 9 466,05 EUR =) | 40 534 EUR

Beispiel 3: (Aufschubzeit)

Besteuerungszeitpunkt | 18.10.2010

Nennwert der Restforderung/-schuld K = | 50 000 EUR

Annuität (jährliche Rate) R = | 1 650 EUR

Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt | 15.12.2011

vertraglicher Zinssatz p.a. i = | 1,5 %

(Wie Beispiel 2, jedoch mit Aufschubzeit 18.10.2010 bis 17.10.2011 1 Jahr)

Berechnung:

1. Berechnung der Tilgungsdauer Da Beispiel 3 bis auf die Aufschubzeit identisch mit dem Beispiel 2 ist, ergibt sich die gleiche Tilgungsdauer n = 40,5 Jahre für die Annuität.

2. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für die Tilgungszeit bezogen auf den Tilgungsbeginn 18.10.2011 Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Tilgungszeit

bezogen auf den 18.10.2011 (berechnet wie im Beispiel 2) | 9 466,05 EUR

Abzinsung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz für die Tilgungszeit auf den 18.10.2010:

Abzinsungsfaktor für 1 Jahr (Tabelle 1) | 0,948

Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Tilgungsdauer; bezogen auf den 18.10.2010 (0,948 x 9 466,05 EUR =) | 8 973,82 EUR

3. Berechnung des Kapitalwerts der Zinsdifferenz während der Aufschubzeit

Nennwert am Besteuerungszeitpunkt 18.10.2010 | 50 000 EUR

unterstellte Fälligkeit am | 17.10.2011

Laufzeit 1 Jahr Zinsdifferenz (3 % - 1,5 % = 1,5 %; 1,5 % von 50.000 EUR =) | 750 EUR

Vervielfältiger für 1 Jahr (Tabelle 2) | 0,974

Kapitalwert der Zinsdifferenz für die Aufschubzeit (0,974 x 750 EUR =) | 730,50 EUR

4. Kapitalwert der Zinsdifferenz zum 18.10.2010

insgesamt (8 973,82 EUR + 730,50 EUR =) | 9 704,32 EUR

5. Gegenwartswert am 18.10.2010

(50 000 EUR - 9 704,32 EUR =) | 40 296 EUR

Beispiel 4: (nicht-tabellierter Zinssatz)

Wurde ein Zinssatz vereinbart, der zwischen den in Tabelle 4 bzw. 5 aufgelisteten Zinssätzen liegt, ist zwischen den jeweiligen Vervielfältigern der nächstliegenden Zinssätze linear zu interpolieren.

Besteuerungszeitpunkt | 9.6.2010

Nennwert der Restforderung/-schuld K = | 200 000 EUR

vierteljährliche Annuitätenrate | 7 000 EUR

Fälligkeit der 1. Rate nach dem Besteuerungszeitpunkt | 1.7.2010

vertraglicher Zinssatz p.a. i = | 12,8 %

Berechnung: Berechnung der Tilgungsdauer

Jahreswert der Annuität (4 x 7 000 EUR =) | 28 000 EUR

v = 1 / (1+i) = 1 / 1,128 = | 0,887

Damit ergibt sich die Tilgungsdauer n nach obiger Formel:

n = | log | ( | 1 - | 200 000 x (1 - 0,887²) | ) | = 16,3

2 x 28 000 x 0,887

log 0,887

Tilgungsdauer in Jahren | 16,3

Berechnung des Gegenwartswerts

Vervielfältiger für 17 Jahre, Zins 13,0 % (Tabelle 5) | 2,339

Vervielfältiger für 17 Jahre, Zins 12,5 % | 2,094

Differenz | 0,245

davon 0,3/0,5 | 0,147

interpoliert (2,094 + 0,147 =) | 2,241

Vervielfältiger für 16 Jahre, Zins 13,0 % (Tabelle 5) | 2,171

Vervielfältiger für 16 Jahre, Zins 12,5 % | 1,942

Differenz | 0,229

davon 0,3/0,5 | 0,137

interpoliert (1,942 + 0,137 =) | 2,079

Berechnung des Vervielfältigers für Tilgungsdauer | 16,3

auf Basis eines Zinssatzes von 12,8 %

Vervielfältiger für 17 Jahre, Zins 12,8 % | 2,241

Vervielfältiger für 16 Jahre, Zins 12,8 % | 2,079

Differenz | 0,162

davon das 0,3 -fache | 0,049

interpoliert (2,079 + 0,049 =) | 2,128

Jahreswert der Annuität (4 x 7 000 EUR =) | 28 000 EUR

Kapitalwert der Zinsdifferenz (2,128 x 28 000 EUR =) | 59 584 EUR

Gegenwartswert am 9.6.2010 (200 000 EUR + 59 584 EUR =) | 259 584 EUR

III. Wiederkehrende Nutzungen und Leistungen

Ein Recht auf wiederkehrende Nutzungen liegt beispielsweise bei Nießbrauchsrechten vor. Der Nießbrauch ist das Recht, die Nutzungen eines bestimmten Gegenstandes zu ziehen (§§ 1030 ff. BGB).

Ein Recht auf wiederkehrende Leistungen liegt beispielsweise bei Rentenbezugsrechten vor. Renten sind laufende Bezüge in Geld oder Geldeswert, auf die der Empfänger eine gewisse Zeitdauer einen Anspruch hat, so dass die periodisch wiederkehrenden Bezüge auf einem einheitlichen Stammrecht (Rentenrecht) beruhen und dessen Früchte darstellen. Ein bewertungsfähiges Rentenrecht ist auch vorhanden, wenn der Empfänger zwar keinen klagbaren bürgerlich-rechtlichen Anspruch auf die Leistungen hat, aber mit Sicherheit mit dem fortlaufenden Bezug der Leistungen rechnen kann.

Das Recht auf den Erbbauzins ist nach § 148 Absatz 6 BewG weder Bestandteil des Grundstücks noch als gesondertes Recht anzusetzen. Dementsprechend ist die Verpflichtung zur Zahlung des Erbbauzinses weder bei der Bewertung des Erbbaurechts noch als gesonderte Verpflichtung abzuziehen. Entsprechendes gilt in Erbbaurechtsfällen nach §§ 192 bis 194 BewG.

1. Bewertungsgrundsätze

Wiederkehrende Nutzungen und Leistungen sind grundsätzlich mit dem Kapitalwert (Jahreswert x Vervielfältiger) anzusetzen.

Ist der gemeine Wert eines Rechts auf Renten oder andere wiederkehrende Nutzungen und Leistungen nachweislich geringer oder höher als der Kapitalwert, ist der gemeine Wert zugrunde zu legen (§ 13 Absatz 3 und § 14 Absatz 4 BewG); die Abweichung vom Kapitalwert gilt nur dann als nachgewiesen, wenn sie bei dem im Einzelfall festgestellten Sachverhalt aufgrund von Erfahrungssätzen oder nach den Denkgesetzen zwingend ist (BFH-Urteil vom 24.4.1970, BStBl II S. 715). Der Ansatz eines geringeren oder höheren Werts kann nicht darauf gestützt werden, dass mit einem anderen Zinssatz als 5,5 Prozent, mit einer anderen als der mittelschüssigen Zahlungsweise oder - bei lebenslänglichen Nutzungen und Leistungen - mit einer kürzeren oder längeren Lebensdauer zu rechnen ist.

Der Kapitalwert von Renten und anderen wiederkehrenden Nutzungen und Leistungen richtet sich nach der am Besteuerungszeitpunkt noch laufenden Bezugsberechtigung (BFH-Urteil vom 31.10.1969, BStBl 1970 II S. 196). Später eintretende Umstände können nur dann berücksichtigt werden, wenn sie im Besteuerungszeitpunkt bereits voraussehbar waren (BFH-Urteil vom 9.9.1960, BStBl 1961 III S. 18).

Die Bewertung von wiederkehrenden Nutzungen und Leistungen ist beim Verpflichteten entsprechend vorzunehmen.

1.1 Jahreswert von Nutzungen und Leistungen

1.1.1 Nutzungen einer Geldsumme

Der einjährige Betrag der Nutzung einer Geldsumme ist, wenn kein anderer Wert feststeht, zu 5,5 Prozent anzunehmen (§ 15 Absatz 1 BewG).

1.1.2 Jahreswert von Sachbezügen

Nutzungen und Leistungen, die nicht in Geld bestehen, z.B. Wohnung, Kost, Waren und sonstige Sachbezüge, sind nach § 15 Absatz 2 BewG mit den üblichen Mittelpreisen des Verbrauchsorts anzusetzen. Dabei kann z.B. von den Sätzen ausgegangen werden, die am Besteuerungszeitpunkt beim Steuerabzug vom Arbeitslohn und bei der Sozialversicherung für Deputate in der Land- und Forstwirtschaft gelten. Bei nichtbuchführenden Land- und Forstwirten können Pauschsätze für Altenteilsleistungen, die von den Finanzbehörden aufgestellt worden sind, übernommen werden. Vertraglich vereinbarte Barbezüge oder sonstige Sachleistungen sind nur zu berücksichtigen, wenn sie in den Pauschsätzen nicht mit abgegolten sind und wenn nachgewiesen wird, dass sie tatsächlich geleistet werden.

1.1.3 Schwankende Nutzungen und Leistungen

Bei Nutzungen und Leistungen, deren Jahreswert ungewiss ist oder schwankt, ist nach § 15 Abs. 3 BewG als Jahreswert der Betrag anzusetzen, der im Durchschnitt der Jahre voraussichtlich erzielt wird. Bei der Schätzung des Durchschnittswerts können ausnahmsweise Ereignisse berücksichtigt werden, die in nicht allzu langer Zeit nach dem Besteuerungszeitpunkt eingetreten sind.

1.1.4 Begrenzung des Jahreswerts von Nutzungen

Bei der Ermittlung des Kapitalwerts darf der Jahreswert der Nutzungen nach § 16 BewG höchstens mit dem Wert angesetzt werden, der sich ergibt, wenn der für das genutzte Wirtschaftsgut nach den Vorschriften des Bewertungsgesetzes anzusetzende Wert durch 18,6 geteilt wird. Bei Grundstücken und den wie Grundvermögen bewerteten Betriebsgrundstücken (§ 99 Absatz 1 Nummer 1 BewG) ist Ausgangswert der nach § 157 Absatz 3 i. V. m. §§ 176 bis 198. BewG festgestellte Grundbesitzwert, und zwar vor Abzug von Schulden und Lasten (vgl. das zur Einheitsbewertung ergangene BFH-Urteil vom 23.7.1980, BStBl II S. 748).

Beim Nießbrauch an einer Vermögensmasse ist der Ertrag des gesamten Vermögens maßgebend. Von den Einnahmen der ertragbringenden Wirtschaftsgüter sind die Auf-wendungen für ertraglose Wirtschaftsgüter abzuziehen (BFH-Urteil vom 21.11.1969, BStBl 1970 II S. 368). Ist die Nutzung auf einen Teil der Gesamtnutzung beschränkt, ist der Höchstbetrag des Jahreswerts nur zu einem entsprechenden Teil anzusetzen. Ist dagegen das Nutzungsrecht auf einen abgrenzbaren Teil des Wirtschaftsguts beschränkt, ist bei der Ermittlung des Höchstbetrags darauf abzustellen, welcher Anteil des Werts des ganzen Wirtschaftsguts auf den Teil entfällt, auf den sich das Nutzungsrecht bezieht. Für obligatorische Nutzungsrechte gilt das nur dann, wenn der Anspruch auf die Nutzung des Wirtschaftsguts beschränkt ist, wenn es sich also um eine sachbezogene Nutzung des Wirtschaftsguts selbst handelt und darüber hinausgehende Ansprüche gegen den Nutzungsverpflichteten ausgeschlossen sind (BFH-Urteil vom 24.4.1970, BStBl II S. 591).

1.2 Maßgebende Vervielfältiger

1.2.1 Wiederkehrende Nutzungen und Leistungen von bestimmter Dauer

Der Kapitalwert von wiederkehrenden Nutzungen und Leistungen, die auf bestimmte Zeit beschränkt sind (insbesondere Zeitrenten), wird nach Tabelle 6 als Mittelwert zwischen dem Kapitalwert für jährlich vorschüssige und jährlich nachschüssige Zahlungsweise errechnet. Der Vervielfältiger in Tabelle 6 ist deshalb unabhängig davon anzusetzen, ob die Zahlungen vorschüssig oder nachschüssig, jährlich oder unterjährig entrichtet werden.

Tabelle 6 stimmt bis auf die Beschränkung auf das 18,6-fache mit der Tabelle 2 überein. Bis auf diese Beschränkung entspricht die Bewertung von wiederkehrenden, zeitlich begrenzten Nutzungen und Leistungen sinngemäß der Bewertung von in Raten fälligen unverzinslichen Kapitalforderungen und Kapitalschulden.

1.2.2 Immerwährende Nutzungen und Leistungen

Der Vervielfältiger für immerwährende Nutzungen und Leistung beträgt 18,6 (§ 13 Ab-satz 2 erster Halbsatz BewG). Als immerwährend gelten Nutzungen und Leistungen, wenn ihr Ende von Ereignissen abhängt, von denen ungewiss ist, ob und wann sie in absehbarer Zeit eintreten (BFH-Urteil vom 11.12.1970, BStBl 1971 II S. 386).

1.2.3 Nutzungen und Leistungen von unbestimmter Dauer

Bei Nutzungen und Leistungen von unbestimmter Dauer beträgt der Vervielfältiger 9,3 (§ 13 Abs. 2 zweiter Halbsatz BewG).

1.2.4 Lebenslängliche Nutzungen und Leistungen

Die Vervielfältiger zur Berechnung der Kapitalwerte lebenslänglicher Nutzungen und Leistungen (insbesondere Leibrenten) sind nach der Sterbetafel des Statistischen Bundesamts zu ermitteln und ab dem 1. Januar des auf die Veröffentlichung der Sterbetafel durch das Statistische Bundesamt folgenden Kalenderjahres anzuwenden. Der Kapitalwert ist unter Berücksichtigung von Zwischenzinsen und Zinseszinsen mit einem Zinssatz von 5,5 Prozent als Mittelwert zwischen dem Kapitalwert für jährlich vorschüssige und jährlich nachschüssige Zahlungsweise zu berechnen. Das Bundesministerium der Finanzen stellt die Vervielfältiger für den Kapitalwert einer lebenslänglichen Nutzung oder Leistung im Jahresbetrag von einem Euro nach Lebensalter und Geschlecht der Berechtigten in einer Tabelle zusammen und veröffentlicht diese zusammen mit dem Datum der Veröffentlichung der Sterbetafel im Bundessteuerblatt. Für das Jahr 2010 ist die Vervielfältigertabelle des BMF-Schreibens vom 1. Oktober 2009 (BStBl I S. 1168) maßgebend.

Dies gilt auch für eine Rente, die einer verwitweten Person auf Lebenszeit, längstens aber bis zur Wiederverheiratung zusteht. Ebenso ist bei Renten zu verfahren, die von unbestimmter Dauer, gleichzeitig aber auch von der Lebenszeit einer Person abhängig sind.

1.2.5 Abgekürzte und verlängerte Leibrenten

Bei abgekürzten Leibrenten (auch Höchstzeitrenten genannt), bei denen neben der zeitli-chen Begrenzung eine zusätzliche Begrenzung durch das Leben einer oder mehrerer Personen besteht, ist der nach § 13 Absatz 1 BewG ermittelte Kapitalwert durch den Kapitalwert nach § 14 BewG begrenzt.

Bei verlängerten Leibrenten, d.h. bei einer auf die Lebenszeit des Berechtigten abgeschlossenen Rente mit garantierter Mindestlaufzeit, bei der die Rentenleistungen nicht durch den Tod des Berechtigten vorzeitig enden, ist der höhere Vervielfältiger anzuwenden, der sich bei einem Vergleich der Vervielfältiger für eine reine Zeitrente (Tabelle 6) bzw. für eine reine lebenslängliche Rente (Vervielfältigertabelle lt. Veröffentlichung des Bundesministeriums der Finanzen) ergibt.

1.2.6 Leibrenten, die von der Lebenszeit mehrerer Personen abhängen

Stehen einem Ehepaar zu Lebzeiten beider Ehegatten Ansprüche auf Renten oder andere wiederkehrende Nutzungen und Leistungen zu und vermindern sich diese nach dem Tod des Erstversterbenden, sind die Ansprüche mit den Vervielfältigern nach der vom Bundesministerium der Finanzen für das Jahr, in das der Bewertungsstichtag fällt, veröffentlichten Vervielfältigertabelle zu bewerten. Solange beide Ehegatten leben, ist davon auszugehen, dass jedem Ehegatten die Hälfte der gemeinsamen Rente zusteht, es sei denn, aus der Entstehung des Rentenanspruchs ergibt sich ein anderer Aufteilungsmaßstab. Auf diese Jahreswerte ist der niedrigere der beiden Vervielfältiger für die Ehegatten anzuwenden. Die dem überlebenden Ehegatten allein zustehende geminderte Rente ist mit der Differenz der Vervielfältiger anzusetzen.

Bezieht eine Person eine Rente auf Lebenszeit und ist festgelegt, dass der Ehegatte nur im Fall des Längerlebens eine Rente erhält, ist diese weitere Rente aufschiebend bedingt und nach § 4 BewG nicht zu berücksichtigen (BFH-Urteil vom 31.1.1964, BStBl III S. 179).

2. Anwendung der Tabellen

2.1 Wiederkehrende Nutzungen und Leistungen von bestimmter Dauer

Beispiel 1:

Besteuerungszeitpunkt | 16.6.2010

Halbjährliche Zeitrente | 6 000 EUR

Fälligkeit der 1. Zahlung nach dem Besteuerungszeitpunkt | 20.8.2010

Fälligkeit der letzten Zahlung | 20.2.2020

Laufzeit (16.6.2010 bis 15.6.2020) | 10 Jahre

Berechnung:

Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 7) | 7,745

Jahreswert (2 x 6 000 EUR =) | 12 000 EUR

Kapitalwert am 16.6.2010 (7,745 x 12 000 EUR =) | 92 940 EUR

Beispiel 2:

Besteuerungszeitpunkt | 16.7.2010

vierteljährliche Zeitrente | 3 000 EUR

Fälligkeit der 1. Zahlung nach dem Besteuerungszeitpunkt | 20.9.2010

Fälligkeit der letzten Zahlung | 20.3.2020

Laufzeit (16.7.2010 bis 15.4.2020) | 9 Jahre, 9 Monate;

die gegenüber Beispiel 1 geänderte Zahlungshäufigkeit führt zu einer anderen Laufzeit

Berechnung:

Vervielfältiger für 10 Jahre (Tabelle 7) | 7,745

Vervielfältiger für 9 Jahre | 7,143

Differenz | 0,602

davon 9/12 | 0,452

interpoliert (7,143 + 0,452 =) | 7,595

Jahreswert (4 x 3 000 EUR = ) | 12 000 EUR

Kapitalwert am 16.7.2010 (7,595 x 12 000 EUR =) | 91 140 EUR

Beispiel 3:

Wie Beispiel 2, aber 1. Zahlung | 20.6.2011

Rentenzahlungsdauer (16.6.2011 bis 15.4.2020) | 9 Jahre

Aufschubzeit (16.7.2010 bis 15.4.2011) | 9 Monate

Berechnung:

Vervielfältiger für 9 Jahre (Tabelle 7) | 7,143

Jahreswert (4 x 3 000 EUR =) | 12 000 EUR

Kapitalwert zum 16.10.2002 (7,143 x 12 000 EUR =) | 85 716 EUR

Berücksichtigung der Aufschubzeit:

Abzinsungsfaktor für 1 Jahr (Tabelle 1) | 0,948

Abzinsungsfaktor für 0 Jahre | 1,000

Differenz | -0,052

davon 9/12 | -0,039

interpoliert (1,000 - 0,039 =) | 0,961

Kapitalwert am 16.7.2010 (0,961 x 85 716 EUR =) | 82 373 EUR

Beispiel 4: (feststehende künftige Rentenerhöhung)

Besteuerungszeitpunkt | 13.10.2010

halbjährliche Zeitrente

Zeitrente (I) | 10 000 EUR

Fälligkeit der 1. Zahlung (I) nach Besteuerungszeitpunkt | 20.2.2011

Fälligkeit der letzten Zahlung (I) | 20.2.2018

Laufzeit (13.4.2002 bis 12.10.2009) | 7 Jahre, 6 Monate

Zeitrente (II) | 22 500 EUR

Fälligkeit der 1. Zahlung (II) nach Besteuerungszeitpunkt | 20.8.2018

Fälligkeit der letzten Zahlung (II) | 20.8.2030

Laufzeit (13.4.2018 bis 12.10.2030) | 12 Jahre, 6 Monate

Berechnung:

1. Berechnung des Kapitalwerts der Zeitrente (I)

Vervielfältiger für 8 Jahre (Tabelle 7) | 6,509

Vervielfältiger für 7 Jahre | 5,839

Differenz | 0,670

davon 6/12 | 0,335

interpoliert (5,839 + 0,335 =) | 6,174

Jahreswert (2 x 10 000 EUR =) | 20 000 EUR

Kapitalwert der Zeitrente (I) (6,174 x 20 000 EUR =) | 123 480 EUR

2. Berechnung des Kapitalwerts der Zeitrente (II)

Berechnung des Kapitalwerts der Zeitrente (II) bezogen auf den 13.4.2018:

Vervielfältiger für 13 Jahre (Tabelle 7) | 9,368

Vervielfältiger für 12 Jahre | 8,856

Differenz | 0,512

davon 6/12 | 0,256

interpoliert (8,856 + 0,256 =) | 9,112

Jahreswert (2 x 22 500 EUR =) | 45 000 EUR

Kapitalwert der Zeitrente (II) bezogen auf den 13.4.2018:

(9,112 x 45 000 EUR =) | 410 040 EUR

Der so ermittelte Kapitalwert der Zeitrente ist wie eine unverzinsliche Kapitalforderung auf den 13.10.2010 abzuzinsen:

Abzinsungsfaktor für 8 Jahre (Tabelle 1) | 0,652

Abzinsungsfaktor für 7 Jahr | 0,687

Differenz | -0,035

davon 6/12 | -0,018

interpoliert (0,687 - 0,018 =) | 0,669

Kapitalwert der Zeitrente (II) bezogen auf den 13.10.2010

(0,669 x 410 040 EUR =) | 274 316,76 EUR

3. Kapitalwert am 13.10.2010

(123 480 EUR + 274 316,76 EUR =) | 397 797 EUR

2.2 Lebenslängliche Nutzungen und Leistungen

Beispiel:

Besteuerungszeitpunkt | 18.10.2010

Lebenslänglich laufende Rente in Höhe von monatlich | 500 EUR

Geschlecht des Empfängers | männlich

Geburtsdatum des Empfängers | 14.12.1948

Erster Zahlungszeitpunkt ab Besteuerungszeitpunkt | 5.11.2010

Berechnung:

Erreichtes Alter am 18.10.2010 | 61 Jahre

Vervielfältiger (Tabelle 8) | 12,330

Jahreswert der Rente (12 x 500 EUR =) | 6 000 EUR

Gegenwartswert am 18.10.2010 (12,330 x 6 000 EUR =) | 73 980 EUR

2.3 Leibrenten, die von der Lebenszeit mehrerer Personen abhängen

Beispiel 1:

Ein Ehepaar erhält eine Rente zu Lebzeiten beider Ehegatten in Höhe von jährlich | 20 000 EUR

Nach dem Tod des Erstversterbenden vermindert sich der Jahreswert der Rente auf | 15 000 EUR

Alter des Ehemannes im Besteuerungszeitpunkt: (Vervielfältiger 13,090) | 58 Jahre

Alter der Ehefrau im Besteuerungszeitpunkt: (Vervielfältiger 15,609) | 50 Jahre

Nach Tz. 1.2.6 ergibt sich der Kapitalwert wie folgt:

a) Rentenanspruch des Ehemannes

(13,090 x 10 000 EUR =) | 130 900 EUR

b) Rentenanspruch der Ehefrau

(13,090 x 10 000 EUR =) | 130 900 EUR

((15,609 - 13,090) x 15 000 EUR =) | 37 785 EUR

insgesamt | 168 685 EUR

Kapitalwert im Besteuerungszeitpunkt (130 900 EUR + 168 685 EUR =) | 299 585 EUR

Beispiel 2:

Ein Ehemann erhält eine lebenslängliche Rente in Höhe von jährlich | 20 000 EUR

Eine Witwenrente ist vereinbart in Höhe von jährlich | 15 000 EUR

Alter des Ehemannes im Besteuerungszeitpunkt (wie in Beispiel 1) (Vervielfältiger 13,090) | 58 Jahre

Nach Tz. 1.2.6 ergibt sich der Kapitalwert im Besteuerungszeitpunkt wie folgt:

13,090 x 20 000 EUR = | 261 800 EUR

Die Rente der Ehefrau ist aufschiebend bedingt und bleibt daher außer Betracht.

Tabelle 1

(zu § 12 Abs. 3 BewG)

Vervielfältiger für die Abzinsung einer unverzinslichen Forderung oder Schuld, die nach bestimmter Zeit in einem Betrag fällig ist, im Nennwert von 1,– EUR

Anzahl der Jahre | Verviel- fältiger | Anzahl der Jahre | Verviel- fältiger | Anzahl der Jahre | Verviel- fältiger

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 | 0,948 0,898 0,852 0,807 0,765 0,725 0,687 0,652 0,618 0,585 0,555 0,526 0,499 0,473 0,448 0,425 0,402 0,381 0,362 0,343 0,325 0,308 0,292 0,277 0,262 0,249 0,236 0,223 0,212 0,201 0,190 0,180 0,171 0,162 0,154 | 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 | 0,146 0,138 0,131 0,124 0,117 0,111 0,106 0,100 0,095 0,090 0,085 0,081 0,077 0,073 0,069 0,065 0,062 0,059 0,056 0,053 0,050 0,047 0,045 0,042 0,040 0,038 0,036 0,034 0,032 0,031 0,029 0,028 0,026 0,025 0,024 | 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 | 0,022 0,021 0,020 0,019 0,018 0,017 0,016 0,015 0,015 0,014 0,013 0,012 0,012 0,011 0,011 0,010 0,009 0,009 0,009 0,008 0,008 0,007 0,007 0,007 0,006 0,006 0,006 0,005 0,005 0,005

Tabelle 2

(zu §.12 Abs..1 BewG)

Vervielfältiger für eine unverzinsliche Kapitalforderung/-schuld, die in gleichen Jah-resraten getilgt wird. Der Jahresbetrag der Raten wurde mit 1,– EUR angesetzt.

Laufzeit in Jahren | Kapitalwert | Laufzeit in Jahren | Kapitalwert

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 | 0,974 1,897 2,772 3,602 4,388 5,133 5,839 6,509 7,143 7,745 8,315 8,856 9,368 9,853 10,314 10,750 11,163 11,555 11,927 12,279 12,613 12,929 13,229 13,513 13,783 14,038 14,280 14,510 14,727 14,933 15,129 15,314 15,490 15,656 15,814 | 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 | 15,963 16,105 16,239 16,367 16,487 16,602 16,710 16,813 16,910 17,003 17,090 17,173 17,252 17,326 17,397 17,464 17,528 17,588 17,645 17,699 17,750 17,799 17,845 17,888 17,930 17,969 18,006 18,041 18,075 18,106 18,136 18,165 18,192 18,217 18,242

Laufzeit in Jahren | Kapitalwert | Laufzeit in Jahren | Kapitalwert

71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 | 18,264 18,286 18,307 18,326 18,345 18,362 18,379 18,395 18,410 18,424 18,437 18,450 18,462 18,474 18,485 18,495 18,505 18,514 18,523 18,531 18,539 18,546 18,553 18,560 18,566 18,572 18,578 18,583 18,589 18,593 18,598 18,602 18,607 18,611 18,614 18,618 18,621 18,624 18,627 18,630 | 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 148 150 | 18,633 18,635 18,638 18,640 18,642 18,644 18,646 18,648 18,650 18,652 18,653 18,655 18,656 18,657 18,659 18,660 18,661 18,662 18,663 18,644 18,665 18,666 18,667 18,668 18,668 18,669 18,670 18,670 18,671 18,671 18,672 18,672 18,673 18,673 18,674 18,674 18,675 18,675 18,675 18,676

Tabelle 3

(zu § 12 Abs. 1 BewG)

Tabelle zur Berechnung der Barwerte der Zinsdifferenzen für hoch- und

niedrigverzinsliche Kapitalforderungen und Schulden mit Ratentilgung

Anzahl der Jahre | Barwert | Anzahl der Jahre | Barwert

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 | 0,487 0,949 1,394 1,824 2,240 2,641 3,028 3,402 3,764 4,113 4,451 4,777 5,093 5,398 5,694 5,979 6,255 6,523 6,782 7,032 7,275 7,510 7,737 7,957 8,171 8,378 8,578 8,773 8,961 9,144 9,322 9,494 9,661 9,823 9,980 10,133 10,281 10,425 10,565 10,701 10,833 10,961 11,086 11,207 11,325 11,440 11,551 11,660 11,766 11,869 | 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 | 11,969 12,066 12,161 12,254 12,344 12,432 12,517 12,601 12,682 12,762 12,839 12,914 12,988 13,060 13,130 13,199 13,265 13,331 13,395 13,457 13,518 13,577 13,635 13,692 13,748 13,802 13,855 13,907 13,958 14,008 14,056 14,104 14,151 14,196 14,241 14,285 14,328 14,370 14,411 14,451 14,491 14,530 14,568 14,605 14,641 14,677 14,713 14,747 14,781 14,814

Tabelle 4

(§.12 Abs..1 BewG)

Tabelle der Kapitalwerte der Zinsdifferenzen für niedrigverzinsliche Kapitalforderungen und Schulden mit

Annuitätentilgung und einer Annuität im Jahresbetrag von 1,– EUR; Grenzzinsfuß: 3 %

Anzahl der Jahre | Vertraglicher Zinsfuß in Prozent | Anzahl der Jahre

0,5% | 1,0% | 1,5% | 2,0% | 2,5%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 | 0,012 0,047 0,104 0,182 0,280 0,397 0,532 0,685 0,854 1,039 1,239 1,454 1,681 1,922 2,175 2,440 2,716 3,002 3,298 3,603 3,918 4,240 4,570 4,907 5,252 5,602 5,959 6,321 6,689 7,061 7,438 7,819 8,204 8,592 8,984 9,378 9,775 10,175 10,576 10,980 11,385 11,791 12,199 12,607 13,017 13,427 13,837 14,248 14,659 15,070 | 0,010 0,038 0,083 0,144 0,222 0,314 0,420 0,539 0,671 0,815 0,970 1,136 1,312 1,497 1,691 1,893 2,103 2,320 2,544 2,774 3,010 3,251 3,497 3,748 4,003 4,262 4,524 4,790 5,058 5,329 5,602 5,877 6,154 6,432 6,712 6,992 7,273 7,555 7,837 8,119 8,401 8,683 8,964 9,245 9,526 9,805 10,084 10,362 10,638 10,914 | 0,007 0,028 0,062 0,107 0,164 0,232 0,310 0,398 0,495 0,600 0,712 0,833 0,960 1,093 1,232 1,377 1,527 1,682 1,841 2,003 2,170 2,339 2,512 2,687 2,864 3,044 3,225 3,408 3,592 3,777 3,963 4,149 4,336 4,523 4,711 4,898 5,085 5,272 5,458 5,644 5,829 6,013 6,196 6,377 6,558 6,738 6,916 7,093 7,268 7,442 | 0,005 0,019 0,041 0,071 0,109 0,153 0,240 0,261 0,324 0,392 0,465 0,543 0,624 0,710 0,799 0,891 0,986 1,084 1,185 1,287 1,391 1,497 1,605 1,714 1,824 1,934 2,046 2,158 2,270 2,383 2,495 2,608 2,721 2,833 2,945 3,057 3,168 3,278 3,388 3,497 3,605 3,712 3,818 3,923 4,027 4,130 4,232 4,332 4,431 4,529 | 0,002 0,009 0,020 0,035 0,054 0,076 0,101 0,129 0,159 0,192 0,228 0,265 0,305 0,346 0,389 0,433 0,478 0,525 0,572 0,621 0,670 0,720 0,770 0,821 0,872 0,923 0,974 1,026 1,078 1,129 1,181 1,232 1,283 1,334 1,384 1,434 1,483 1,533 1,581 1,629 1,677 1,724 1,770 1,816 1,861 1,905 1,949 1,992 2,034 2,076 | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50

Anzahl der Jahre | Vertraglicher Zinsfuß in Prozent | Anzahl der Jahre

0,5% | 1,0% | 1,5% | 2,0% | 2,5%

51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 | 15,481 15,891 16,301 16,710 17,119 17,527 17,934 18,340 18,744 19,148 19,550 19,951 20,351 20,749 21,145 21,540 21,933 22,325 22,714 23,102 23,488 23,872 24,254 24,633 25,011 25,387 25,761 26,132 26,502 26,869 27,334 27,597 27,958 28,316 28,673 29,027 29,378 29,728 30,075 30,420 30,763 31,103 31,441 31,777 32,111 32,442 32,772 33,099 33,423 33,746 | 11,188 11,460 11,731 12,001 12,268 12,534 12,798 13,061 13,321 13,579 13,835 14,090 14,342 14,591 14,839 15,084 15,328 15,568 15,807 16,043 16,277 16,509 16,738 16,964 17,189 17,411 17,630 17,848 18,062 18,275 18,458 18,693 18,898 19,101 19,301 19,500 19,695 19,889 20,080 20,269 20,456 20,640 20,822 21,002 21,180 21,356 21,529 21,700 21,869 22,036 | 7,614 7,784 7,953 8,120 8,285 8,449 8,610 8,770 8,928 9,084 9,238 9,390 9,539 9,687 9,833 9,977 10,119 10,259 10,397 10,532 10,666 10,798 10,928 11,055 11,181 11,305 11,427 11,546 11,664 11,780 11,894 12,006 12,117 12,225 12,331 12,436 12,539 12,640 12,740 12,837 12,933 13,027 13,120 13,210 13,300 13,387 13,473 13,558 13,640 13,722 | 4,626 4,721 4,815 4,908 4,999 5,088 5,177 5,264 5,349 5,433 5,516 5,597 5,677 5,755 5,832 5,908 5,982 6,054 6,126 6,195 6,264 6,331 6,397 6,461 6,524 6,586 6,646 6,706 6,763 6,820 6,875 6,930 6,983 6,034 6,085 7,135 7,183 7,230 7,276 7,321 7,366 7,409 7,450 7,491 7,531 7,570 7,609 7,646 7,682 7,717 | 2,117 2,157 2,196 2,235 2,273 2,310 2,346 2,382 2,417 2,451 2,485 2,517 2,549 2,581 2,611 2,641 2,671 2,699 2,727 2,754 2,780 2,806 2,831 2,856 2,880 2,903 2,926 2,948 2,969 2,990 3,011 3,031 3,050 3,069 3,087 3,104 3,122 3,138 3,154 3,170 3,185 3,200 3,215 3,229 3,242 3,255 3,268 3,280 3,292 3,304 | 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100

Tabelle 5

(zu §.12 Abs..1 BewG)

Tabelle der Kapitalwerte der Zinsdifferenzen für hochverzinsliche Kapitalforderungen und Schulden mit

Annuitätentilgung und einer Annuität im Jahresbetrag von 1,– EUR; Grenzzinsfuß: 9 %

Anzahl der Jahre | Vertraglicher Zinsfuß in Prozent | Anzahl der Jahre

9,5% | 10,0% | 10,5% | 11,0% | 11,5% | 12,0% | 12,5% | 13,0% | 13,5%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 | 0,002 0,009 0,019 0,032 0,048 0,066 0,086 0,109 0,132 0,157 0,183 0,209 0,236 0,264 0,291 0,319 0,346 0,373 0,400 0,426 0,451 0,476 0,500 0,524 0,547 0,568 0,589 0,610 0,626 0,648 0,665 0,682 0,698 0,713 0,728 0,742 0,755 0,767 0,778 0,789 0,799 0,809 0,818 0,826 0,834 0,841 0,848 0,854 | 0,005 0,017 0,037 0,063 0,094 0,130 0,171 0,214 0,261 0,309 0,359 0,411 0,463 0,516 0,569 0,622 0,675 0,727 0,777 0,827 0,876 0,924 0,970 1,014 1,057 1,098 1,138 1,176 1,213 1,247 1,280 1,312 1,342 1,370 1,397 1,422 1,446 1,469 1,490 1,510 1,529 1,546 1,562 1,578 1,592 1,605 1,618 1,629 | 0,007 0,026 0,055 0,094 0,140 0,194 0,253 0,317 0,385 0,456 0,530 0,605 0,681 0,758 0,835 0,912 0,987 1,062 1,135 1,207 1,277 1,344 1,410 1,473 1,534 1,593 1,649 1,703 1,754 1,803 1,850 1,894 1,936 1,976 2,013 2,048 2,082 2,113 2,142 2,170 2,196 2,220 2,243 2,264 2,284 2,302 2,319 2,335 | 0,009 0,034 0,073 0,124 0,185 0,255 0,333 0,417 0,506 0,598 0,694 0,792 0,891 0,990 1,089 1,187 1,285 1,380 1,474 1,565 1,654 1,740 1,824 1,904 1,981 2,055 2,126 2,194 2,258 2,320 2,378 2,433 2,486 2,535 2,582 2,626 2,667 2,706 2,742 2,776 2,808 2,838 2,866 2,892 2,916 2,939 2,959 2,979 | 0,012 0,043 0,091 0,154 0,229 0,316 0,411 0,514 0,623 0,736 0,853 0,972 1,092 1,212 1,332 1,451 1,568 1,683 1,795 1,905 2,011 2,114 2,213 2,308 2,400 2,488 2,572 2,652 2,728 2,800 2,869 2,934 2,995 3,053 3,107 3,159 3,207 3,252 3,294 3,334 3,371 3,406 3,438 3,468 3,496 3,522 3,546 3,569 | 0,014 0,051 0,108 0,183 0,273 0,375 0,488 0,609 0,737 0,870 1,006 1,145 1,285 1,425 1,564 1,702 1,837 1,970 2,100 2,226 2,348 2,466 2,579 2,689 2,793 2,893 2,989 3,079 3,166 3,248 3,325 3,399 3,468 3,533 3,594 3,652 3,706 3,757 3,804 3,849 3,890 3,929 3,965 3,998 4,030 4,059 4,086 4,110 | 0,016 0,059 0,125 0,212 0,315 0,433 0,562 0,701 0,847 0,999 1,154 1,312 1,471 1,629 1,786 1,942 2,094 2,243 2,389 2,530 2,666 2,798 2,925 3,046 3,162 3,273 3,379 3,480 3,575 3,665 3,751 3,831 3,907 3,979 4,046 4,109 4,169 4,224 4,276 4,324 4,370 4,412 4,451 4,488 4,522 4,553 4,582 4,610 | 0,018 0,067 0,142 0,240 0,357 0,490 0,635 0,791 0,955 1,124 1,298 1,473 1,649 1,825 1,999 2,171 2,339 2,504 2,663 2,818 2,968 3,112 3,250 3,383 3,510 3,630 3,745 3,854 3,958 4,055 4,148 4,235 4,317 4,394 4,467 4,535 4,598 4,658 4,713 4,765 4,814 4,859 4,901 4,940 4,977 5,010 5,042 5,071 | 0,021 0,075 0,159 0,268 0,398 0,545 0,707 0,879 1,059 1,246 1,436 1,628 1,821 2,013 2,203 2,390 2,573 2,751 2,925 3,092 3,254 3,409 3,558 3,700 3,836 3,966 4,089 4,206 4,316 4,420 4,519 4,612 4,699 4,781 4,858 4,930 4,998 5,061 5,120 5,175 5,226 5,274 5,318 5,360 5,398 5,434 5,467 5,497 | 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48

Anzahl der Jahre | Vertraglicher Zinsfuß in Prozent | Anzahl der Jahre

9,5% | 10,0% | 10,5% | 11,0% | 11,5% | 12,0% | 12,5% | 13,0% | 13,5%

49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 | 0,860 0,866 0,871 0,876 0,880 0,884 0,888 0,891 0,895 0,897 0,900 0,903 0,905 0,907 0,909 0,911 0,912 0,914 0,915 0,916 0,917 0,918 0,919 0,920 0,921 0,921 0,922 0,922 0,923 0,923 0,923 0,924 0,924 0,924 0,924 0,924 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 0,925 | 1,640 1,650 1,659 1,668 1,676 1,683 1,690 1,696 1,702 1,707 1,712 1,717 1,721 1,724 1,728 1,731 1,734 1,736 1,739 1,741 1,743 1,744 1,746 1,747 1,749 1,750 1,751 1,752 1,752 1,753 1,754 1,754 1,755 1,755 1,755 1,756 1,756 1,756 1,756 1,756 1,757 1,757 1,757 1,757 1,757 1,757 1,757 1,757 1,756 1,756 1,756 1,756 | 2,350 2,363 2,376 2,388 2,398 2,408 2,418 2,426 2,434 2,441 2,448 2,454 2,459 2,464 2,469 2,473 2,477 2,480 2,484 2,486 2,489 2,491 2,493 2,495 2,497 2,499 2,500 2,501 2,502 2,503 2,504 2,505 2,506 2,506 2,507 2,507 2,507 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 2,508 | 2,997 3,014 3,029 3,043 3,057 3,069 3,080 3,090 3,100 3,109 3,117 3,124 3,131 3,137 3,142 3,148 3,152 3,156 3,160 3,164 3,167 3,170 3,172 3,175 3,177 3,179 3,181 3,182 3,183 3,185 3,186 3,187 3,187 3,188 3,189 3,189 3,190 3,190 3,191 3,191 3,191 3,191 3,191 3,191 3,192 3,192 3,192 3,192 3,192 3,192 3,191 3,191 | 3,589 3,609 3,627 3,643 3,658 3,672 3,685 3,697 3,708 3,718 3,727 3,736 3,743 3,750 3,757 3,763 3,768 3,773 3,778 3,782 3,785 3,789 3,792 3,794 3,797 3,799 3,801 3,803 3,805 3,806 3,807 3,808 3,809 3,810 3,811 3,812 3,812 3,813 3,813 3,814 3,814 3,814 3,814 3,815 3,815 3,815 3,815 3,815 3,815 3,815 3,815 3,815 | 4,134 4,155 4,175 4,193 4,210 4,226 4,240 4,253 4,265 4,276 4,287 4,296 4,305 4,313 4,320 4,326 4,332 4,338 4,343 4,347 4,352 4,355 4,359 4,362 4,365 4,367 4,369 4,371 4,373 4,375 4,376 4,378 4,379 4,380 4,381 4,382 4,383 4,383 4,384 4,384 4,385 4,385 4,385 4,386 4,386 4,386 4,386 4,386 4,386 4,386 4,386 4,386 | 4,635 4,658 4,679 4,699 4,718 4,734 4,750 4,764 4,778 4,790 4,801 4,811 4,820 4,829 4,837 4,844 4,851 4,857 4,862 4,867 4,872 4,876 4,880 4,883 4,886 4,889 4,892 4,894 4,896 4,898 4,900 4,901 4,903 4,904 4,905 4,906 4,907 4,908 4,908 4,909 4,909 4,910 4,910 4,911 4,911 4,911 4,911 4,912 4,912 4,912 4,912 4,912 | 5,097 5,122 5,145 5,166 5,186 5,204 5,221 5,236 5,250 5,263 5,275 5,286 5,296 5,305 5,314 5,322 5,329 5,335 5,341 5,347 5,352 5,356 5,360 5,364 5,367 5,371 5,373 5,376 5,378 5,380 5,382 5,384 5,386 5,387 5,388 5,389 5,390 5,391 5,392 5,393 5,394 5,394 5,395 5,395 5,396 5,396 5,396 5,396 5,397 5,397 5,397 5,397 | 5,526 5,552 5,576 5,599 5,619 5,638 5,656 5,672 5,687 5,701 5,714 5,725 5,736 5,746 5,755 5,763 5,771 5,778 5,784 5,790 5,795 5,800 5,805 5,809 5,812 5,816 5,819 5,822 5,824 5,827 5,829 5,831 5,832 5,834 5,836 5,837 5,838 5,839 5,840 5,841 5,842 5,842 5,843 5,844 5,844 5,845 5,845 5,845 5,846 5,846 5,846 5,846 | 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100

Tabelle 6

(zu §.13 Abs..1 BewG)

(entspricht Anlage 9a zum BewG)

Kapitalwert einer wiederkehrenden, zeitlich beschränkten Nutzung oder Leistung

im Jahresbetrag von 1,– EUR

Laufzeit in Jahre | Verviel- fältiger | Laufzeit in Jahre | Verviel- fältiger | Laufzeit in Jahre | Verviel- fältiger

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 | 0,974 1,897 2,772 3,602 4,388 5,133 5,839 6,509 7,143 7,745 8,315 8,856 9,368 9,853 10,314 10,750 11,163 11,555 11,927 12,279 12,613 12,929 13,229 13,513 13,783 14,038 14,280 14,510 14,727 14,933 15,129 15,314 15,490 15,656 15,814 | 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 | 15,963 16,105 16,239 16,367 16,487 16,602 16,710 16,813 16,910 17,003 17,090 17,173 17,252 17,326 17,397 17,464 17,528 17,588 17,645 17,699 17,750 17,799 17,845 17,888 17,930 17,969 18,006 18,041 18,075 18,106 18,136 18,165 18,192 18,217 18,242 | 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 mehr als 101 | 18,264 18,286 18,307 18,326 18,345 18,362 18,379 18,395 18,410 18,424 18,437 18,450 18,462 18,474 18,485 18,495 18,505 18,514 18,523 18,531 18,539 18,546 18,553 18,560 18,566 18,572 18,578 18,583 18,589 18,593 18,598 18,600